一、疫情中的游戏龙头,游戏行业2020年中报一览
三七互娱
公司聚焦以手机游戏和网页游戏的研发、发行和运营为基础的文化创意业务，稳步推进“精品化、多元化、平台化、全球化”发展战略。报告期内，公司实现营业收入 79.89亿元，同比增长31.59%；归母净利润 17.00亿元，同比增长64.53%；经营净现金流 24.50亿元，同比增长297.53%；加权平均ROE 22.05%，同比增加5.74pct。业绩增长的主要原因为公司的手机游戏业务收入在2020年上半年实现同比增长36.59%。
据易观发布的《中国移动游戏年度市场综合分析2020H1》显示，公司国内手机游戏发行业务市场占有率进一步提升至 10.51%。公司在运营的国内手机游戏最高月流水超过 18亿，新增注册用户合计超过 1.32亿，最高月活跃用户超过 8200万。
报告期内，公司手机游戏业务取得营业收入 74.12亿元，同比增长36.59%，毛利率保持稳定。公司研发投入6.45亿元，同比增长102.48%。对手机游戏研发的持续投入，是公司实施“精品化、多元化、全球化”经营策略的重要部分，研发投入主要致力于产品的品质提升和品类探索两个方面。
公司还通过投资入股优秀研发商，与众多优秀研发厂商携手合作等方式，在产品供给侧进行多元化布局。
公司目前正在努力构建更优秀的云游戏体系，包括：构建内部云，为游戏上云游戏提供计算和网络支撑；搭建云游戏代理服务，积极研究高效游戏视频转码以及解码技术；研发具备用户交互、视频解码以及云服务端通讯的通用框架体系以支撑云游戏的通用轻APP。在即将到来的5G时代，公司在云游戏技术上的平滑过渡有望为玩家带来全新体验。
自研AI系统助力“精细化”运营。报告期内，公司自研的智能化投放平台“量子”以及智能化运营分析平台“天机”已投入使用。
产品储备充足。报告期内，公司上线了《混沌起源》、《云上城之歌》等不同类型、题材的优秀游戏产品，为玩家带来多元的游戏体验。公司储备的自主研发产品包括：《代号NB》、《代号DL》等。公司储备了丰富的国内代理产品。
报告期内，公司全球化战略布局提速显著，海外业务营业收入同比增长94.77%。截止报告期末，公司海外品牌37GAMES覆盖 200多个国家和地区，游戏类型涉及RPG、卡牌、SLG等，语言覆盖繁体中文、英语、日语、汉语、泰语等十余种。
报告期内，公司网页游戏业务取得营业收入 5.65亿元，毛利率同比增长2.75%。下半年，公司将持续推出新品。
投资回报良好。截至本报告出具日，公司投资的众多标的公司展现出巨大发展潜力，公司在文化创意产业全产业链的投资战略成效初显。2020年3月，公司参股的公司紫龙游戏实现退出，公司获得可观回报。2020年6月，公司在心动网络上市后实现部分退出，获得高额回报，并获得投中年度最佳退出案例奖。公司参与基金富海三七所投企业微盟在上市后完成了退出并获得了良好回报。
三七互娱的中报看下来，有这么几点看点：
完美世界
报告期内，公司实现营业收入 51.44亿元，同比增长40.68%；归母净利润 12.71亿元，同比增长24.53%；经营净现金流 21.28亿元，同比增长1173.20%；加权平均ROE 12.50%，同比增加1.10pct。业绩增长主要系公司游戏业务发展良好，收入大幅增长所致。
完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，在中国、美国、加拿大、荷兰、法国、韩国、日本等地设有 20余个分支机构，产品遍及美、欧、亚等全球 100多个国家和地区。公司业务涵盖游戏和影视两大板块。游戏业务前身创立于1997年，推出了多款全球化精品大作，产品覆盖 PC端、主机端、移动端及云端，是国内少有的拥有多元化业务布局的游戏厂商；公司与Valve合作，共同建立蒸汽平台（ Steam中国），进一步完善游戏产业链的布局。
报告期内公司游戏业务实现营收 43.58亿元，同比增长51.44%；实现净利润 11.57亿元，同比增长25.07%。
公司始终坚持 PC端游、移动游戏、主机游戏三驾马车多元化发展，并积极向云端拓展。在 5G云游戏时代，公司在 PC端游、主机游戏等大屏精品游戏中积累的研发优势，将为公司提供更为广阔的市场空间。
PC端游方面，经典端游产品《诛仙》《完美世界国际版》等持续贡献稳定收入，《DOTA2》《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》助力电竞业务取得较快增长。由公司发行的端游及主机双平台游戏《遗迹：灰烬重生（Remnant: From the Ashes）》在报告期内贡献了稳定收益。依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的次世代端游大作《新诛仙世界》正在积极研发过程中。公司储备了数款“端游+主机”双平台游戏，将推动公司端游及主机业务持续健康发展。
移动游戏方面，公司在 MMORPG这一核心优势品类上竞争力显著。MMORPG类游戏是移动游戏市场份额最大的品类，游戏数量和收入均占优势，盈利能力较强。伽马数据显示，2020年上半年，公司在移动游戏 MMORPG细分市场中获得了 22.5%的市场份额。
完美世界依托已有优势，积极布局云游戏：技术层面，作为国内为数不多的拥有端游、主机游戏等大屏游戏研发实力的游戏厂商，公司在大屏精品游戏中积累的深厚的技术储备，将在云游戏上得到更充分的体现。研发层面，完美世界自2017年起就致力于云游戏研发，报告期内，《新神魔大陆》云游戏版独家首发中国电信天翼云游戏，完整实现了免下载、高品质渲染、跨终端、引擎自适应等云游戏特性，是中国电信第一款重点推广的云游戏产品，突显了公司在云游戏赛道的优势。发行层面，游戏的分发战场会逐步迁往云端。
作为国内首批出海的文化企业，公司一贯秉承“全球制作、全球发行、全球伙伴”的国际化战略，整合全球资源，深耕海外市场，寻求更广阔的发展空间。
电竞及海外合作方面，完美世界是国内最早进行电竞产品及赛事运营的公司之一，借助《DOTA2》及《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》产品和赛事的成功运营，完美世界积累了丰富的电竞产品运营推广经验。公司正在积极推进蒸汽平台的落地。
报告期内，公司游戏出海成绩显著。多款游戏登陆韩国、东南亚和港澳台地区，取得iOS和Google排行榜前十。
完美世界的中报看下来，有这么几点看点：
世纪华通
报告期内，公司实现营业收入 77.68亿元，同比增长12.02%；归母净利润 16.02亿元，同比增长36.02%；经营净现金流 6.00亿元，同比增长1.34%；加权平均ROE 5.94%，同比增加1.44pct。互联网游戏业务的持续增长是本期业绩增长的主要驱动。
公司互联网游戏业务板块主要包含旗下盛跃网络、点点互动、天游软件等主要子公司。
立足“科技赋能文化”的定位，盛趣游戏全面推进“精品化”、“全球化”、“新文化”三大战略，以科技为骨、文化为翼，用科技激活文化精髓，致力于成为一家打造极致互动体验的科技文化企业。
点点互动是中国最早面向海外市场的集研发、发行及运营为一体的游戏公司之一。由App Annie发布的中国APP发行商2019年月度出海发行商收入排行榜单显示，点点互动收入在2019年全年均位于三甲行列。
2020年上半年度，公司围绕“数字新基建”国家战略正式布局数据中心产业模块，并购并拟增资上海珑睿信息科技有限公司（以下简称“上海珑睿”）。上海市松江区**与腾讯云计算（北京）有限责任公司（以下简称“腾讯云”）已签署合作协议，投资建设长三角AI超算中心，上海珑睿将参其中并负责数据中心项目建设等相关事宜。
随着5G网络的逐步普及，云游戏底层技术及配套逐步完善，游戏“上云”将成为行业主流趋势。2019年，公司已同中国移动旗下咪咕互娱签订合作框架协议，双方将在游戏联运、5G云游戏生态建设、版权合作、电竞产业、战略投资、传统文化数字化、海外拓展运营和其他商业合作等方面进行全面战略合作。此举有望为公司后续在云游戏上的产品研发创造新的技术和商业条件，并拓展和巩固运营商的游戏发行渠道。
未来公司将基于现有的研发、运营优势及“研运一体”的业务体系，辅以云游戏相关核心技术的持续投入，自建云游戏平台，在云游戏大规模商用前抢占流量入口，探索基础云层、平台层和云游戏平台三部分的技术研发工作，开发支撑云游戏的通用端口，并建立整合用户实时交互、视频传输以及服务端渲染的通用框架体系。公司也将研究外部云游戏平台接入模式，为公司精品游戏登陆各大平台做好技术准备。在推广方面，公司将基于云游戏服务框架研发试玩类型的推广方式，以更好地在全球流量平台进行“即点即玩”式推广，提升转化率。
报告期内，公司互联网游戏业务实现营业收入 67.27亿元，较上年同比增长16.60%。游戏运营收入49.96亿元，同比增长8.47%，毛利率54.04%，同比增加5.66pct；游戏授权收入9.60亿元，同比下降8.69%，毛利率69.07%，同比减少28.45pct；新列游戏软件销售7.17亿元。
世纪华通的中报看下来，有这么几点看点：
网易
早在 2001年，网易就开始布局游戏业务，到 2005年，公司无线增值业务全面萎缩，而游戏的营收已经达到了 13.8亿元，占公司总收入比例超过了 85%。2008年8月，与暴雪合资的网易，获得《星际争霸》《魔兽争霸》的独家代理权。在此后的 10多年里，游戏占公司的收入比重一直保持在 60%以上。2015年3月，从《梦幻西游》手游，网易推出多款移动游戏，手游业务开始高速增长；与此2014年以来网易发力电商，然而却增收不增利。2018年之后，电商业务增速放缓，亏损加大，最终2019年9月，以20亿美元的作价将考拉出售给阿里。剥离电商业务之后，网易的游戏业务占比再次恢复到80%以上。
2020年第二季度，网易的营收为 181.85亿元，同比增长25.9%。在线游戏收入 138.28亿元，同比增长20.9%。来自手游的收入在游戏总收入中占比为 72.3%。在线游戏业务毛利率 63.8%，同比提升0.7pct。
第二季度，公司实现归母净利润 45.38亿元，同比增长35.29%。从2014年起，网易开始严格实施“按季分红”；2019年Q2起，每季派发税后季度净利润的20%-30%，截至2019年底，累计分红超过200亿元。2020年Q2，每股派发0.0594美分。
截至二季度末，公司持有现金及等价物、各项存款和短期投资合计1029.94亿元。二季度经营净现金流47.72亿元，同比下降3.16%。
目前公司有两项回购计划在执行中，分别是2019年11月25日开始，在不超过12个月内，回购不超过2000万美元美国存托股；以及2020年3月2日开始，在不超过12个月内，回购不超过10亿美元美国存托股。
2020年6月，网易成功在香港联交所主板上市，发行1.97亿股，募集资金约242.56亿元港币。根据招股书中的数据，在线游戏业务的营收构成是：手游71% vs.端游29%，中国89% vs.海外11%，自研90% vs.代理10%。
网易运营着超过140款手游和端游，涵盖各种类型。根据App Annie的数据，按2019年iOS及Google Play综合用户支出计算，网易是全球第二大移动游戏公司。
出海方面，2013年12月《倩女幽魂》在越南上线，由于文化差异及经验不足，最终平淡收场。2017年2月，《阴阳师》成功登陆日本市场，取得日本区 App Store免费游戏榜第一及 Google Play免费新游戏榜第二。此后，陆续在韩国和泰国成功上线，打通了出海发行运营全流程。2017年12月，《荒野行动》开启全球发行，随后发现日本市场留存情况显著好于其他主要市场，最终从全球转向深耕日本。连续两款产品的成功运营，让网易基本完成了日本市场出海打法的探索。
网易的2020年二季报和香港上市招股书看下来，有这么几点看点：
腾讯
在游戏行业里面，腾讯的强大，足以碾压绝大多数对手。
2020年Q2，公司实现营收 1148.83亿元，同比增长29.34%。网络游戏收入 382.88亿元，同比增长40.21%，主要系手游增长驱动。
同期，手游收入 359.88亿元，同比增长62.11%。端游收入 109.12亿元，同比下滑6.74%。手游收入在游戏总收入中的占比高达 76.73%。
仔细观察，会发现腾讯公布的手游收入+端游收入，超过了网络游戏收入，可能的原因是一部分收入计入了同为增值服务的社交网络收入部分。
第二季度，递延收入再创新高，同比增长73%至 882亿，环比增加 45亿，后续游戏收入增量充分。
根据极光大数据，20年Q2，手游日均使用时长环比降低 22.6%，其中《王者荣耀》使用时长环比降低 21.1%，返工返学的趋势对手游时长有较大影响，但公司在游戏中加强变现点对付费率有良好的提升（《和平精英》和特斯拉联动等），Q2整体游戏收入依然保持高增长。
根据 Sensor Tower，2020年上半年《PUBG MOBILE》及《和平精英》在全球收入超过 13亿美元，2020年 2-5月这两款游戏的全球收入均排名第一，海外市场约贡献 47%的收入。《使命召唤手游》5月收入达到 5300万美元创新高，较 1月增长 62%。
坐拥微信和QQ两大超级流量平台的腾讯，第二季度，发行口径来看腾讯手游市占率为 73%，环比上升 10pct。主要系递延收入释放带来收入确认口径提升。
看到这里，我不禁在想一个问题：
或许，这正是世纪华通紧抱腾讯大腿的重要原因。
行业综述
五家公司看下来，对游戏行业有了更多的直观感受。从几个侧面，略做些综述。
手游
伴随着智能手机的高渗透率，手机成为玩游戏的首选平台。从各家游戏公司的营收构成来看，来自手游的营收都占了大头。
各家公司良好的中期业绩，都是由手游收入高速增长推动的。
注：世纪华通未单独披露手游数据，以网络游戏数据替代。
海外
游戏出海，成为我国文化产业海外输出的重要载体。一方面，由于国内市场的日趋饱和，出海成为了企业寻求新的增长空间的自然选择。另一方面，手游出海也是和国内智能手机厂商拓展国际空间，相辅相成的。
目前来看，出海有两大策略：全球化并购和本土化运营。前者以资本为先锋，外国产品占领外国市场，以腾讯为代表；后者以人才为纽带，本土产品占领外国市场，以网易为代表，其他几家也都在尝试。
根据国信证券的数据，2019年，中国移动游戏出海的市场规模约为 514亿元，同比增长 22%，出海市场占比约为 26.9%。2019年，美国 Google Play免费榜、畅销榜 Top100中，中国占据 15%及 20%的市场份额。韩国移动游戏畅销榜 Top100中，有 30款来自于中国。反观手游入华情况，由于本土厂商实力强劲，中国自研游戏收入增速始终高于整体游戏市场增速，只有极少数的海外大厂能够在中国手游市场中分得一杯羹。
在已披露的数据中，世纪华通的海外营收占比最高，为37.50%。显著高于三七互娱（12.13%）和完美世界（14.09%）。
IP依赖
我们看到各家公司，一方面通过自身端游IP手游化，完成IP的再次变现；另一方面开展公司外IP的合纵连横。网易拿下来华纳兄弟的《猫和老鼠》和《哈利波特》，世纪华通拿下了《庆余年》并对外输出《传奇》，等等。
精品
游戏的本质是体验。而人的天性，决定了玩家感受过高品质的游戏之后，对于品质欠佳的自然就会看不上了。
手游的客户群体，从体量上来看，很多之前都不是游戏的目标客户。这些玩家通过手游，第一次建立起游戏认知。随着越来越多的玩家审美的提升，游戏精品化之路变得不可避免。
大方向如此，然而每家游戏公司对于什么是精品的具体定义，可能是千差万别的。从我的感受来说，网易所说的精品，可能和其他几家、甚至腾讯的定义，并不是一回事儿。
最终，还是要结合游戏类型、游戏硬件平台和玩家审美来具体分析。这一块儿，云游戏对于硬件的统一抽象，还是会带来很大的促进。
现金流
对于以游戏为主业的公司而言，现金流是最为重要的财务指标之一。对比五家企业，还是能够感受到不同业务特征带来的财务反映的。
二、2020年最赚钱的十大电子游戏,王者荣耀“屈居”第二!
根据all top everything所统计的数据，整个电子游戏产业在去年创下了新的销售记录，市场价值超过 1300亿美元（折合人民币约8500亿），下面是全球前十名榜单与其旗下最赚钱的商品。
大家快跟我一起了解一下吧！（为了方便理解我把美元替换成了人民币）
第十名万代南宫梦
2020年最赚钱的商品:《龙珠Z卡卡罗特》
该商品收入: 142亿
南梦宫是日本的一家知名游戏企业，总部设在日本东京，是日本游戏产业的支柱企业之一。
代表作品:吃豆人、太鼓达人、铁拳、火影忍者究极风暴等等。而且还和腾讯旗下工作室魔方合作研发了《火影忍者手游》。
第九名世嘉森美
2020年最赚钱的商品:《全面战争传奇:特洛伊》
该商品收入: 150亿
世嘉公司，即世嘉株式会社（株式会社セガ，SEGA Corporation）或者世嘉株式会社，简称世嘉或SEGA。是一家日本的电子游戏公司，曾同时生产家用游戏机硬件及其对应游戏软件、业务用游戏机硬件及其对应游戏软件以及电脑游戏软件。2003年和日本SAMMY公司合并，名称整合为SEGA-SAMMY。
代表作品:刺猬索尼克、超忍、恶魔城—血族。
第八名 TAKE-TWO
（有些陌生？但你一定知道gta5）
2020年最赚钱的商品:《 NBA 2K21》
该商品收入: 202亿
Take-Two Interactive是一家美国主要的游戏开发与发行商。代表作品:侠盗猎车手、无主之地、荒野大镖客、英雄萨姆2、生化奇兵系列等等。
第七名 EPIC
2020年最赚钱的商品:《堡垒之夜》
该商品收入: 274亿
代表作品:战争机器系列、子弹风暴
第六名 EA
2020年最赚钱的商品:《 FIFA 21》
该商品收入: 359亿
美国艺电公司（Electronic Arts，NASDAQ: ERTS，简称EA），是全球著名的互动娱乐软件公司，主要经营各种电子游戏的开发、出版以及销售业务。代表作品:极品飞车、荣誉勋章、战地、模拟人生。
第五名动视暴雪
2020年最赚钱的商品:《使命召唤:黑色行动冷战》
该商品收入: 529亿
动视暴雪（纳斯达克：ATVI）是一家美国游戏开发商、出版发行商和经销商，于2008年由美国视频游戏发行商动视公司（Activision, Inc.）合并维旺迪游戏后更名而来。动视暴雪是全世界最大的游戏开发商和发行商。
代表作品:星际争霸、魔兽争霸、重返德军总部、虐杀原形、蜘蛛侠、炉石传说、守望先锋。
第四名微软
2020年最赚钱的商品:xbox series x/s
收入: 758亿
Xbox和SONY的PlayStation 2，以及任天堂公司的NGC形成了三足鼎立的局面。
代表作品:帝国时代系列、光环系列。
第三名任天堂
2020年最赚钱的商品:《集合啦！动物森友会》
该商品收入: 791亿
任天堂（Nintendo）是日本一家全球知名的娱乐厂商，电子游戏业三巨头之一，现代电子游戏产业的开创者。
代表作品:马里奥系列、宝可梦系列、魂斗罗、塞尔达传说系列
第二名腾讯
2020年最赚钱的商品:王者荣耀
该商品收入: 909亿
腾讯游戏（Tencent Games）成立于2003年，是全球领先的游戏开发和运营机构，也是国内最大的网络游戏社区。
代表作品:天天酷跑、斗战神、御龙在天、QQ华夏。（作为中国最大的游戏厂商，抛去代理游戏几乎没有能拿的出手的作品）
第一名索尼
2020年最赚钱商品: PS5
该商品收入:1635亿
索尼(英语：Sony Corporation；日语：ソニー株式会社)是日本一家全球知名的大型综合性跨国企业集团。总部设于日本东京都港区港南1-7-1。索尼是世界视听、电子游戏、通讯产品和信息技术等领域的先导者，是世界最早便携式数码产品的开创者，是日本最具有代表性的数码产品制造商之一、世界最大的音乐公司之一，世界主机游戏三大巨头之一、美国好莱坞六大电影公司之一。其旗下品牌有Xperia，Walkman，索尼音乐娱乐公司，哥伦比亚电影集团公司，PlayStation等。
代表作品:美国末日2、战神系列。
希望咱们中国也可以出一些精品游戏，在赚钱的同时多为玩家考虑，在产品上下功夫，而不是一味的追求利益！也希望可以通过影视、文字作品、游戏等等方式向外传播我们的中国文化！
三、2020年中国最火的游戏排行榜
根据2020年全年的数据，以下是中国最火的游戏排行榜：1.和平精英：作为一款吃鸡游戏，和平精英是2020年中国的最火游戏，全年都蝉联榜首。根据数据显示，和平精英2020年的日均活跃用户超过了1500万，同时也是收入最高的手游之一。2.王者荣耀：本着“排行榜不玩王者荣耀就不算是排行榜”的信仰，王者荣耀在2020年始终保持着极高的活跃度和收入，尤其是在国庆和双十一等重要节日，更是爆发出惊人的数据，日活跃用户数在2亿以上。3.穿越火线：穿越火线是一款经典的第一人称射击游戏，曾经在中国游戏市场占有一席之地，虽然近年来表现出现下滑，但日活跃玩家数仍旧稳定在100万左右。4.吃鸡游戏：除了和平精英之外，中国还有其他几款吃鸡游戏备受欢迎，例如绝地求生、刺激战场、荒野行动等，这些游戏在国内玩家中仍然有很大一部分的拥趸。综合以上数据分析，我们可以得出结论：在2020年，中国的游戏市场依然稳健增长，并呈现出巨大的潜力和活力，尤其是在手游领域，和平精英和王者荣耀两款游戏成为市场的主流，而热门吃鸡游戏依然具有一定的发展潜力。
然后我把一些具体的用户玩家特征也列出来，并给一些该游戏推广渠道和方式，希望对你有帮助：
根据这些数据，可以将用户喜好的特征人群区分出来，具体数字如下：
1.和平精英：根据统计数据，和平精英的用户年龄主要分布在18-35岁之间，其中以20-30岁的年轻人为主，这部分年轻人群体多数在大城市居住，同时也具有较强的消费能力和消费意愿。
2.王者荣耀：王者荣耀的用户年龄也主要分布在18-35岁之间，但是相对于和平精英的用户来说，王者荣耀的用户更加偏向于城市的理工科男性，同时也具有较高的学历和职业层次，多数都是学生或者从事计算机相关工作。
3.穿越火线：穿越火线的用户主要分布在20-35岁之间，其中多数用户为劳动人民，学生和军人，相对于在城市中居住的用户群体，穿越火线的用户更加偏向于住在乡镇或者三四线城市。
4.吃鸡游戏：吃鸡游戏相对于其他几款游戏更加偏向于男性用户，其用户年龄主要分布在18-30岁之间，其中多数用户在城市中居住，相对于其他几款游戏，吃鸡游戏的用户更加偏向于玩家群体中的高消费用户。
这些游戏之所以能够取得如此高的活跃用户数和收入，主要是通过以下几种渠道推广：
1.广告宣传：这些游戏多数运营商拥有强大的宣传渠道，通过在电视频道、互联网、公共场所等多个媒体上进行广告宣传，吸引用户关注。和平精英就曾在春晚期间进行了大规模的推广活动。
2.营销活动：这些游戏经常通过营销活动吸引用户，例如推出节假日活动、新版本上线等，引起用户的关注和兴趣。
3.社交媒体：以上游戏多数都与社交媒体进行深度联动，通过社交平台上的粉丝社区，分享优质内容，吸引用户的关注和互动。
这些游戏能够取得如此高的用户数量和收入，主要是因为其通过多种渠道进行全方位的推广，同时针对不同用户特征人群进行深度运营和宣传。
